关于弗雷泽2020年全球矿业投资环境评价结论的思考
一、2020年全球矿业投资环境评价结果
2020年弗雷泽研究所（Fraser Institute）向全球2200名矿产勘查、开发、咨询公司高管发送了调查问卷，收回276份。2021年2月，弗雷泽研究所发布了2020年全球主要矿业公司投资意向的调查结果，投资吸引力指数排名前10位的国家（地区）依次是美国内华达州、美国亚利桑那州、加拿大萨斯喀彻温省、澳大利亚西澳州、美国阿拉斯加州、加拿大魁北克省、澳大利亚南澳州、加拿大纽芬兰与拉布拉多省、美国爱达荷州和芬兰。投资吸引力最差的10个国家（地区）分别是委内瑞拉、阿根廷丘布特省、坦桑尼亚、印度尼西亚、阿根廷拉里奥哈省、玻利维亚、阿根廷门多萨省、津巴布韦、西班牙和美国密西根州。
澳、加、美综合实力强，矿业投资吸引力稳居前列。欧洲政策稳定，矿业投资吸引力相对较好。拉丁美洲抗议频发，引发对矿业投资环境担忧。非洲政策不佳，矿业投资吸引力持续倒数。亚太不受矿企关注，投资吸引力和政策环境均垫底。
二.认识和思考
1.弗雷泽评价方法对矿业企业评估各国矿业投资环境有一定借鉴意义
弗雷泽研究所是加拿大顶级智库，在全球8200余个智库中排在第14位，在加拿大100个智库中居首位。自1997年起，弗雷泽研究所每年向全球主要矿业公司和矿业咨询公司高管发放调查问卷，对全球主要国家（地区）矿业投资环境进行评价，定期发布评价结论，获得了西方矿业公司和研究机构的认可和引用，在国际上具有一定的代表性和权威性。其评价指标比较全面，综合矿产资源禀赋和矿业政策进行投资吸引力评价;评价方法颇具特色，通过大量一线矿业公司高管调查问卷的方式，获取一手数据，采取的专家打分法有效解决了投资要素客观数据获取难、准确度差的问题，另外根据一线专家经验做出的判断，也避免了分析客观数据的方式不当带来的系统性偏差，这样的调查评价方法有一定的借鉴意义。
2.弗雷泽评价结论与客观事实存在一定偏差
弗雷泽评价指标体系的科学性有待改进，尤其是"矿产资源潜力指数"只是一个主观调查问题，并非基于矿产资源量或者储量等客观数据进行计算，太过主观和片面。其调查结论与客观事实可能存在较大偏差。如刚果（金）、赞比亚是非洲重要矿产资源国，矿业是其重要国民经济支柱。然而刚果（金）和赞比亚矿产资源潜力在77个国家（地区）中分别位于39和48，名次靠后。而欧洲国家例如爱尔兰（28/77），资源相对匮乏，排名却在刚果（金）、赞比亚之前，更是远在南非（57/77）、坦桑尼亚（71/77）之前，与实际矿产资源潜力情况有较大偏差。另外，弗雷泽评价指标体系中缺乏对矿业开发现状，地质工作程度，社区、宗教及文化影响，劳动力成本，外籍劳工限制等矿业投资重要因素的调查，并且样本总量偏少，容易造成调查结果偏差较大。
3.弗雷泽评价结论与全球矿业投资的态势不完全相符
理论上，投资吸引力越高的国家（地区）应该越能吸引矿业公司投资。而事实上，通过统计《福布斯2020年全球企业2000强》榜单中金属矿业行业前十大矿业公司在全球投资的1160个金属矿业项目发现，澳大利亚、加拿大和美国确实吸引更多矿业投资，共有585个矿业项目，占比50%，但在欧洲只有63个矿业项目，占比仅5%，显示欧洲虽然投资吸引力指数较高，但实际上矿业规模较小，并非矿业投资的热土。而在最不具有投资吸引力的拉丁美洲和非洲分别有个237和150个矿业项目，合计占比3%。根据实际投资的态势看，澳、加、美是国际矿业巨头立足的根基，除了注重本土的投资经营外，巨头的投资活跃于拉丁美洲和非洲地区。
4.弗雷泽评价结论对中国企业的参考价值有限
弗雷泽全球矿业投资环境评价是从西方成熟的矿业公司的视角出发，评价结论与中国企业实际"走出去"投资选择存在较大偏差。从投资现状来看，澳、加、美等国虽然是中国矿业"走出去"初期的重要目标国家，但从投资成效来看，在这些地区已有的中资矿业项目大多也难被称成功案例，成功项目多数在报告垫底的亚非拉国家。从投资金额来看，2019年中国对外直接投资统计公报显示，65%的中国境外采矿业直接投资存量集中在亚非拉国家，46%的直接投资存量集中在亚洲。而近几年西方矿业公司对亚洲关注度显著下降，2020年亚洲国家中仅印度尼西亚入选弗雷泽评价对象，其他亚洲国家未收集到足够的有效问卷，在此基础上得出的投资评价结果难以满足中资矿业企业需求。弗雷泽矿业投资环境评价注重长期项目开发过程的主要投资环境要素，其评价结论只适合西方矿业巨头和投资机构用于投资长期项目的参考，并不适用于绝大多数中国矿业公司境外投资参考。
因此，作为以精准服务中资企业境外矿业投资需求为目标的研究机构，我们应从中资企业的视角出发，广泛征求境外矿业投资一线专家的意见，在通盘考虑矿产资源、基础设施、社会风险、政治风险、经济基础等方面要素基础上，还应综合评估大国博弈向资源领域延伸的影响以及中国与目标国双边矿业领域合作现状，开展全球矿业投资环境评价，才能形成对中国企业境外矿业投资真正具有指引价值的评价结论。
摘自：《关于佛雷泽2020年全球矿业投资环境评论结论的思考》2021年第3期于瑞 张伟波 王靓靓
